乾坤五絕之一的奪魂旗在白龍堆殺害十二個武林高手, 更殺掉常家莊一門三傑, 兇手每次行兇後都留下奪魂旗作爲記號, 一時間江湖上人心惶惶, 人人自危, 自幼在萬回谷羅剎教習武的常碧雲聞得父兄遇害消息悲慟欲絕, 決定孤身追查真兇下落。